台積電作為全球最大的半導體製造商之一，其法說會不僅是投資者關注的焦點，也對全球半導體市場具有重要影響。以下將深入探討台積電在2024年法說會上的主要亮點與展望。
2024年第一季財務表現
台積電在2024年第一季的營收達到188.7億美元，較去年同期增長12.9%，但較上一季下降3.8%[1]。這主要是受到AI晶片需求強勁的推動，特別是高效能運算（HPC）領域的需求增長。儘管如此，手機部門的營收因iPhone 15銷售不如預期而下降16%[1]。
毛利率與成本挑戰
台積電預計2024年下半年的毛利率將因3奈米製程的營收占比增加而下降3%至4%[1]。此外，高電價也預計將進一步降低毛利率0.6%至0.7%[1]。然而，公司長期毛利率展望仍維持在53%以上[1]。
AI與先進製程的成長動能
AI晶片需求的強勁增長是台積電2024年的主要成長動力之一。公司預計AI相關營收將較去年翻倍，並且AI伺服器相關營收在2024年將占總營收的11%至13%[1]。此外，台積電在3奈米和2奈米製程的布局也顯示出其在先進製程領域的領先地位[1][2]。
資本支出與擴產計劃
台積電在2024年的資本支出預計為280至320億美元，超出市場預期[1]。這些資金將用於擴大產能，特別是在台灣、日本、美國和德國的擴產與投資計劃[3]。公司預計在2025年將有明顯的產能開出[1]。
市場展望與挑戰
儘管台積電下修了2024年的半導體展望，但仍預期全年營收將成長21%至26%[1][2]。手機市場的緩慢復甦和PC、車用電子需求的疲軟是主要挑戰。然而，AI需求的強勁增長預計將帶動未來幾年的營收增長[1][3]。
股價與投資者反應
台積電的股價在法說會後受到正面消息的推動，創下自2022年3月以來的新高[2]。外資法人對台積電的目標價評估在680至770元之間，顯示出市場對其未來成長潛力的信心[2]。
全球市場影響與地緣政治挑戰
台積電在全球市場中的地位無可取代，特別是在AI晶片代工領域。公司囊括全球9成AI晶片代工訂單，成為AI市況的重要參考指標[3][5]。然而，美中貿易戰和地緣政治緊張局勢仍然是台積電面臨的挑戰之一[5]。
結論
台積電在2024年的法說會中展現了其在AI與先進製程領域的強勁成長動能，儘管面臨毛利率下降與地緣政治挑戰。然而，隨著AI需求的持續增長和擴產計劃的推進，台積電在全球半導體市場中的領導地位將進一步鞏固。
常見問題解答
- 台積電2024年第一季的主要成長動力是什麼？
- AI晶片需求的強勁增長是台積電2024年第一季的主要成長動力。
- 台積電2024年的資本支出預計是多少？
- 台積電2024年的資本支出預計為280至320億美元。
- 台積電在全球AI晶片代工市場中的地位如何？
- 台積電囊括全球9成AI晶片代工訂單，是AI市況的重要參考指標。
- 台積電2024年面臨的主要挑戰有哪些？
- 毛利率下降、高電價以及美中貿易戰和地緣政治緊張局勢是台積電2024年面臨的主要挑戰。
- 台積電的股價在法說會後有何變化？
- 台積電的股價在法說會後創下自2022年3月以來的新高，顯示出市場對其未來成長潛力的信心。
Citations:
[1] https://blog.fugle.tw/tsmc-2024q1-earnings-call/
[2] https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%8F%B0%E7%A9%8D%E9%9B%BB-%E8%B2%A1%E5%A0%B1-%E6%B3%95%E8%AA%AA%E6%9C%83-072026586.html
[3] https://www.linebank.com.tw/wealth-investment/topics/163
[4] https://udn.com/news/story/7253/8103367
[5] https://www.cna.com.tw/news/afe/202407170117.aspx
[6] https://tw.stock.yahoo.com/news/%E3%80%90%E5%8F%B0%E7%A9%8D%E9%9B%BB%E6%B3%95%E8%AA%AA%E3%80%91%E5%8F%B0%E7%A9%8D%E9%9B%BB%E7%AC%AC2%E5%AD%A3%E6%AF%9B%E5%88%A9%E7%8E%87532-%E6%AF%8F%E8%82%A1%E8%B3%BA956%E5%85%83%E7%AC%A6%E5%90%88%E9%A0%90%E6%9C%9F-055011466.html
[7] https://www.wealth.com.tw/articles/ed379420-ee93-4ac8-b9f1-62748ec455cf
[8] https://finguider.cc/Article/ArticleIndex/1285
